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景德镇二手房信息:招商基金公布二季度计谋讲述:A股估值优势或再凸显 关注白酒和医药板块

  外汇天眼APP讯 : 4月14日,招商基金公布二季度投资计谋讲述(下称“讲述”)。讲述显示,一季度以来市场泛起大幅震荡,但随着相关政策出台,流动性风险得以缓释,市场的郑重情绪也泛起了显著修复。展望二季度,在流动性加码宽松之下,A股的估值优势也再度凸显,可继续继续重点关注受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机遇,以及下游需求稳固、现金流压力较小的白酒和医药板块。

  讲述指出,一季度以来,受海内外疫情打击,市场泛起震荡。整体而言,主要宽基指数下跌,但小盘股仍有相对收益。板块方面,得益于景心胸和市场风险偏好上行的农林牧渔、医药生物以及通讯盘算机是为数不多的上涨板块,而采掘和休闲服务则跌幅居前。

  “其中,自3月以来,全球经济和金融市场泛起猛烈颠簸,西欧等区域的经济景心胸遭受重创。然则,随着相关政策出台,流动性风险得以缓释,市场的恐慌情绪也泛起了显著修复。”展望二季度,招商基金以为,在海内疫情基本受控的情况下,外洋疫情的拐点、全球经济的恢复以及对冲政策的加码,将是关注的重点所在。

  “现在,海内疫情已经基本受控,防控措施可能会常态化;而随着复工复产进度继续加速,对冲政策也在连续加码。随着债券收益率的快速下行,大类资产设置中权益类在性价比上仍有一定优势。而且,在流动性加码宽松之下,A股的估值优势也再度凸显。”招商基金在讲述里指出,从当前估值水平看,停止4月3日,Wind全A(剔除金融石油石化)指数、沪深300指数、中证500指数的PE(按已往四个季度业绩盘算)估值水平划分处于2005年至今的41%、20%、14%分位水平。

  板块上,招商基金示意,二季度继续继续重点关注受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机遇,如地产、修建建材等;同时,下游需求稳固、现金流压力较小的白酒和医药板块也值得重点设置。

  其中,在白酒板块,招商基金指出,随着海内疫情控制,餐饮渠道已经最先恢复;上市白酒企业现金流很好,抗风险能力强,疫情事后有望获得集中度提升。而且,白酒板块股价前期下跌后,逐渐具备设置价值,可优先设置高端酒个股。相对而言,这类标的基本面扎实、受疫情影响相对小、报表业绩稳固释放。

  其次,在医药领域,招商基金指出,就海内而言,一季度医药板块受疫情打击水平较小,有对照优势;同时,医药需求偏刚性,医疗服务、药物治疗需求预计未来两个季度将逐步恢复。另外,医药板块以内需为主,与外洋疫情和经济周期关联度低;同时,医疗装备、防护出口型企业,则会继续受益外洋疫情诊疗的增量需求。

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